O que importa hoje
1 Envenenamento de Navalny confirmado – Cinco países europeus revelam que toxina de sapo-dardo matou crítico do Kremlin; Moscovo rejeita as descobertas como “farsa de propaganda”; Rubio considera o relatório “preocupante” em Bratislava; Reino Unido informa OPAQ sobre violação da Convenção sobre Armas Químicas; segundo aniversário da morte de Navalny
2 Rubio assina pacto nuclear em Budapeste – Secretário de Estado encontra-se com Orbán sobre cooperação nuclear civil; insiste na dependência energética da Rússia antes das eleições de 12 de Abril; Eslováquia promete compras de F-16 e expansão de GNL nos EUA; 20º pacote de sanções da UE contra a Rússia é esperado dentro de oito dias
3 Os chefes militares do Reino Unido e da Alemanha emitem um apelo conjunto ao rearmamento – Knighton e Breuer publicam um artigo no Guardian/Die Welt alertando que a postura da Rússia “mudou decisivamente para oeste”; Reino Unido anuncia implantação do HMS Prince of Wales no Ártico e seis novas fábricas de munições; NATO compromete-se a gastar 5% do PIB com defesa até 2035
4 STOXX 600 abre semana com alta de 0,1% – Ações de defesa caem devido à retórica de paz do MSC; Dassault Systèmes parou e depois caiu 10% com rebaixamento da corretora; Rio Tinto suspende Simandou após fatalidade; NatWest lança recompra de £ 750 milhões; Mercados dos EUA fechados para o Dia dos Presidentes
Crítico
Ucrânia – Conversações de Genebra, 17 a 18 de fevereiro
Envenenamento de Navalny confirmado endurece o meio ambiente; Negociações trilaterais de Genebra na terça-feira; 1.500 edifícios em Kyiv sem aquecimento; ex-ministro da energia preso; ajuda prevista para 24 de fevereiro
Crítico
Irã – Revolta e Postura Militar dos EUA
Mais de 200 mil protestos em Munique; Pahlavi aborda o MSC; o número de mortos estima-se entre 7.000 e 30.000 desde dezembro; Trump implanta segundo grupo de porta-aviões; Negociações nucleares com o Irã terça-feira em Genebra; Witkoff e Kushner esperados
Escalando
Autonomia Europeia de Defesa
MSC cristaliza consenso sobre independência estratégica; Conversações Merz-Macron sobre dissuasão nuclear; A S&P prevê gastos com defesa da UE em 800 mil milhões de euros até 2029; Kallas apresenta estratégia de segurança; Rubio mais suave, mas o déficit de confiança persiste
Tenso
Comércio Transatlântico e Groenlândia
Ameaça tarifária da Groenlândia retraiu-se após o enquadramento de Rutte; As negociações do Golden Dome continuam; Acordo comercial UE-EUA suspenso pelo Parlamento; Tarifas recíprocas de 15% em vigor
O dia em que a Europa parou de desviar o olhar
Na segunda-feira foram emitidos três sinais de que a arquitetura de segurança da Europa está a ser reescrita em tempo real. A confirmação do envenenamento de Navalny – epibatidina de rãs equatorianas, confirmada por laboratórios de cinco países – elimina qualquer ambiguidade residual sobre os métodos e motivos de Moscovo. Ocorrendo no segundo aniversário da sua morte e um dia antes das conversações de paz em Genebra, destrói qualquer boa vontade diplomática que Medinsky poderia ter esperado levar às negociações. Depois, o artigo conjunto Knighton-Breuer no The Guardian e no Die Welt: dois dos oficiais militares mais graduados da OTAN dizem publicamente aos seus cidadãos que “a fraqueza convida à agressão”. Isto não é retórica de conferência – é a estrutura de comando operacional que prepara a opinião pública para o rearmamento permanente. E Rubio em Budapeste, assinando um pacto nuclear com Orbán enquanto o pressiona sobre a energia russa – um lembrete de que Washington está a usar acordos bilaterais para fragmentar a solidariedade europeia em sanções, no momento em que a UE prepara o seu 20º pacote. Os exercícios no Estreito de Ormuz acrescentam uma cobertura do Médio Oriente a um dia já repleto de decisões de segurança europeias. Os mercados absorveram tudo com a calma característica – o STOXX 600 subiu 0,1%, as acções do sector da defesa afundaram-se nas esperanças de Genebra – mas a tese estrutural permanece inalterada: a Europa está a armar-se, e a questão é apenas quão rápido.
LONDRES / BERLIMNavalny confirmado envenenado pelo Kremlin com toxina Dart Frog
No segundo aniversário da morte de Alexei Navalny, as conclusões divulgadas no sábado pelo Reino Unido, França, Alemanha, Suécia e Holanda dominaram a agenda europeia de segunda-feira. A análise laboratorial de amostras de tecido contrabandeadas “confirmou conclusivamente” a epibatidina – uma neurotoxina de sapos venenosos do Equador – no corpo de Navalny. Os cinco governos afirmaram que apenas a Rússia tinha “os meios, o motivo e a oportunidade” para distribuir a toxina durante a sua prisão. Moscou rejeitou as descobertas na segunda-feira, com a porta-voz Maria Zakharova descartando-as como uma “farsa de propaganda ocidental”. Rubio classificou o relatório como “preocupante” em Bratislava no domingo. O Reino Unido informou a Organização para a Proibição de Armas Químicas da violação da Convenção sobre Armas Químicas pela Rússia. As conclusões endurecem o ambiente diplomático antes das conversações de paz de terça-feira em Genebra.
BUDAPESTERubio assina pacto nuclear em Budapeste – pressiona Orbán sobre a Rússia
O secretário de Estado, Marco Rubio, chegou a Budapeste na segunda-feira para assinar um acordo de cooperação nuclear civil com o primeiro-ministro Viktor Orbán, coroando uma mudança diplomática de Munique através de Bratislava. O acordo, anunciado por Trump, aprofunda os laços energéticos EUA-Húngaro num momento em que Orbán enfrenta o seu desafio eleitoral mais sério desde que retomou o poder em 2010, com a votação de 12 de Abril a aproximar-se. Em Bratislava, no domingo, o primeiro-ministro eslovaco Robert Fico cortejou Rubio com a promessa de comprar F-16 adicionais e expandir as compras de GNL dos EUA. Espera-se que Rubio pressione Orbán sobre a dependência energética da Rússia – um tema delicado enquanto a UE prepara o seu 20º pacote de sanções contra a Rússia, previsto para dentro de oito dias. Orbán, membro fundador da iniciativa Conselho de Paz de Trump, divulgará a sua mensagem “paz versus guerra” e fará lobby para uma visita de Trump em março. A paragem em Budapeste ocorre num momento em que o novo “limite de preço dinâmico” da UE para o petróleo bruto russo se situa em 44,10 dólares por barril e o bloco debate como aplicar sanções energéticas sem perturbar a solidariedade da Europa Central.
LONDRES / BERLIMChefes militares do Reino Unido e da Alemanha emitem apelo conjunto ao rearmamento
MERCADOSDivisão de lucros na Europa: Safran sobe, L’Oréal tropeça, Dassault é interrompida
A sessão de lucros de sexta-feira apresentou uma divergência acentuada entre os setores europeus. A empresa aeroespacial francesa Safran liderou o STOXX 600, subindo 8% depois de reportar um aumento de 15% nas receitas, para 31,3 mil milhões de euros, e um lucro líquido de 3,5%, para 3,17 mil milhões de euros. O NatWest superou as estimativas do quarto trimestre com lucro de £ 1,48 bilhão (contra £ 1,24 bilhão esperado) e lançou uma recompra de ações de £ 750 milhões na segunda-feira, fazendo com que as ações subissem 4,3%. O CaixaBank da Espanha registou 5,89 mil milhões de euros em lucro líquido, acima do consenso, aumentando os dividendos em 15%. Do lado negativo, a L’Oréal caiu 4% e a Delivery Hero caiu 4% devido a atualizações decepcionantes. A maior vítima de segunda-feira foi a Dassault Systèmes, cujas ações foram brevemente interrompidas antes de despencarem 10% depois que a corretora AlphaValue reduziu sua classificação para Reduzir, citando preocupações com a monetização da IA. As ações do setor mineiro também caíram, com a Rio Tinto a cair 2% depois de suspender o seu projeto de minério de ferro em Simandou, na Guiné, na sequência de uma fatalidade.
TEERÃ / GENEBRAExercício da Guarda do Irã em Ormuz enquanto Genebra organiza negociações duplas na terça-feira
O MSC produziu o consenso mais claro até agora sobre a autonomia de defesa europeia, com Merz e Macron reconhecendo as discussões franco-alemãs sobre dissuasão nuclear, Kallas prevendo uma estratégia de segurança abrangente e S&P projetando que os orçamentos de defesa da UE atingirão 800 mil milhões de euros até 2029. No entanto, os stocks de defesa europeus caíram na segunda-feira: Rheinmetall caiu 1%, Leonardo caiu 2%, e Saab, Renk e Kongsberg caíram todos enquanto o tom conciliatório do MSC aumentava as esperanças de progresso em Genebra. O índice Stoxx Europe Aerospace & Defense caiu 1,53%. O paradoxo é estrutural: cada avanço diplomático rumo à paz na Ucrânia pressiona temporariamente o sector que os europeus estão agora empenhados em expandir permanentemente. A cotação planeada do Grupo Checoslovaco em Amesterdão, com uma avaliação de 30 mil milhões de euros – com a BlackRock e a Artisan Partners comprometendo 900 milhões de euros – mostra que o capital institucional aposta na tese do rearmamento a longo prazo, apesar da volatilidade a curto prazo.
FRANCOFORTELagarde torna permanentes as linhas de recompra de EUR – a decisão tarifária SCOTUS se aproxima
A Presidente do BCE, Christine Lagarde, aproveitou a Conferência de Segurança de Munique para anunciar que as linhas de recompra em euros se tornarão uma parte permanente do conjunto de ferramentas do BCE a partir do terceiro trimestre de 2026, uma mudança estrutural no sistema monetário europeu destinada a construir resiliência financeira num contexto de crescente tensão geopolítica. Ela alertou que a Europa deve construir resiliência “mesmo quando for temporariamente mais caro”. Separadamente, o Supremo Tribunal dos EUA marcou os dias 20, 24 e 25 de fevereiro como datas de divulgação de pareceres – monitorizados de perto para uma possível decisão sobre a utilização, por parte de Trump, dos poderes de emergência nacionais para impor tarifas aos aliados europeus. Uma decisão que derrubasse a autoridade tarifária de emergência remodelaria fundamentalmente o panorama comercial UE-EUA, enquanto uma afirmação consolidaria as tarifas recíprocas de 15% actualmente em vigor. O euro manteve-se perto de 1,187 dólares, com o BCE em 2,0% e a inflação na zona euro em 1,7% – abaixo da meta – dando a Lagarde espaço para absorver a expansão fiscal implícita no superciclo de gastos com defesa.
QUIIVCrise energética na Ucrânia se aprofunda com ex-ministro preso por corrupção
A segunda-feira cristalizou três dinâmicas que definirão a segurança europeia esta semana e depois. A revelação da epibatidina de Navalny é mais do que uma manchete – fornece provas forenses da utilização de armas biológicas pelo Estado russo contra um opositor interno, e chega precisamente no momento em que Medinsky se prepara para negociar em Genebra, na terça-feira. Os diplomatas europeus terão mais dificuldade em separar as violações do controlo de armas do pragmatismo das negociações de paz. Entretanto, a mudança de Rubio em Budapeste – pacto nuclear com Orbán, vendas de F-16 em Bratislava – mostra Washington a utilizar acordos bilaterais de energia e defesa para cultivar aliados da Europa Central em termos que podem não se alinhar com a arquitectura de sanções preferida por Bruxelas. O 20º pacote de sanções da UE à Rússia, esperado dentro de oito dias, irá testar se a nova parceria americana de Orbán o isola da disciplina colectiva. O artigo sobre o rearmamento conjunto Knighton-Breuer é o sinal mais importante da semana: os comandantes operacionais da NATO preparam publicamente as suas populações para um investimento militar sustentado, com resultados concretos – seis fábricas de munições britânicas, tropas alemãs reposicionadas para leste, o HMS Prince of Wales rumo ao Árctico. As datas da decisão tarifária SCOTUS (20, 24 e 25 de fevereiro) acrescentam um curinga: uma decisão que anule a autoridade tarifária de emergência transformaria a política comercial europeia da noite para o dia. Os mercados processaram o dia calmamente – STOXX 600 +0,1%, a defesa mergulhando no optimismo de Genebra, o NatWest liderando uma recuperação bancária – mas a direcção estrutural é inconfundível. A Europa está a armar-se, a dissociar-se da energia russa e a construir resiliência institucional (linhas de recompra permanentes em EUR de Lagarde). A questão não é mais se, mas se será rápido o suficiente.
Resumo de Inteligência da Europa
Edição Consolidada de Fim de Semana · Segunda-feira, 16 de fevereiro de 2026
